券商预测，尽管收入可能超预期，但公司对淘宝、国际商业及菜鸟等投入加大，预计2025财年首财季非通用会计准则（Non-GAAP）净利润介于348亿元人民币至455.9亿元人民币，较2024财年首财季449.22亿元，按年跌22.5%至升1.5%，中位数393.3亿元，按年跌12.5%。
观点：8月12日，阿里巴巴-SW（BABA.US）将于本周四（15日）公布2025年首财季业绩。券商预测，尽管收入可能超预期，但公司对淘宝、国际商业及菜鸟等投入加大，预计2025财年首财季非通用会计准则（Non-GAAP）净利润介于348亿元人民币至455.9亿元人民币，较2024财年首财季449.22亿元，按年跌22.5%至升1.5%，中位数393.3亿元，按年跌12.5%。
投资者关注阿里巴巴管理层给出的最新营运及策略指引，国内电商订单量及商品交易总额（GMV）能否实现正增长、客户管理收入（CMR）与GMV增速差距能否收窄、9月能否获纳入沪港通。
综合12间券商预测，阿里巴巴2025财年首财季经调整EBITA介于392.55亿元至445亿元，较上年同期的453.71亿元，按年跌1.9%至13.5%，中位数407.9亿元按年跌10.1%。
审校：刘满桃
