文/乐居财经傅奎
《云大米》(VIOT。US)顶着小米生态链的光环正在逐渐摆脱“小米”的标签。
“去小米化”的效果很明显。从数据上看，销售收入对小米的占比已经从2016年的95.9%下降到2021年的43.3%。
然而，在撕掉固有标签的过程中，也给米云带来了一些痛苦。
日前，米云发布了2022年第三季度报告。今年第三季度，米云营收6.86亿元，同比下降35.1%；归属于普通股股东的净亏损为7960万元，去年同期为净亏损2930万元，进一步扩大。
在业绩下滑的同时，米云的市值也在缩水。据了解，米云市值一度高达13.16亿美元，但截至2022年11月28日，总市值为5546万美元，市值蒸发约12.61亿美元。
亏损近8000万元
收入下降，净利润亏损，这些都是产品结构调整付出的代价。
云表示，第三季度收入下降的主要原因是部分品类产品结构的持续调整和消费者支出的整体疲软。
财报显示，今年第三季度，IoT@Home组合收入3.76亿元，同比下滑41.6%。下滑的主要原因是部分品类SKU的调整和小米品牌扫地机器人销售的彻底中断。
此外，米云以小米净水器为入口，衍生出多种产品。米云净水器的收入也在下降。今年前三季度，米云家用水解决方案收入1.2亿元，同比下降23.6%。下降的主要原因是对净水器的需求减少。
需求减少了，收入下降了，虽然成本和费用在同频缩减，但依然没能减缓毛利的下滑。今年第三季度，米云的毛利为1.36亿元，去年同期为2.397亿元。毛利率为19.8%，去年同期为22.7%。云表示，这一下降主要是由于毛利率相对较低的产品类别的收入比例暂时上升。
从成本项目来看，米云几乎所有的主要销售费用都在下降。数据显示，今年第三季度，米云总运营费用为16.5%，同比下降16.5%；R&D费用为6650万元，同比下降19.1%；以及销售和营销费用为1.43亿元，同比下降22%。
其中，米云的研发成本是几大费用中最低的。云定位全屋智能，在做高端的努力，但研发成本是最低的。但是在广告投入上花了很多心思。
米云创始人兼董事长陈晓萍表示，米云将坚持“高端”战略。在推出多款高端产品的同时，还将在更多城市开设“更大的门店”，相应加大高端产品的营销力度，投放更多平面广告，并与天猫、芒果TV等平台合作。
市值蒸发12亿美元
米创始人陈晓萍曾在美的集团工作十余年，担任美的生活电器事业部技术副总裁、电饭煲公司总经理。2014年，陈晓萍在佛山顺德成立米云科技。
米创立当年7月，获得小米天使轮投资，成为小米生态链企业，2015年7月推出小米净水器。此后，米云完成了A轮融资，投资者包括顺为资本、红杉资本和晨兴资本。
2016年，米云开始从R&D和小家电制造向家电和白色家电领域转型，提供全套智能家电，包括净水器、冰箱、扫地机器人、洗衣机、热水器等。围绕净水系统、厨房、客厅/卧室、卫生间等场景，涉及40多个家电产品。
在那之后，米云的表现显著提高。数据显示，2016-2018年上半年，米云营收分别为3.12亿元、8.73亿元和10.4亿元，其净
上市后，米云的股价总体呈上升趋势。2021年2月22日，米云股价达到上市以来的顶峰，最高价18.99美元/股。按此股价计算，米云的市值达到13.16亿美元。
然而，在那之后，米云的股价开始一路下跌。截至2022年11月28日，米云收盘价为0.8美元/股，跌幅2.44%，总市值5546万美元。
与上市时相比，米云市值蒸发了约5.74亿美元，与最高股价相比，米云市值蒸发了约12.61亿美元。
对小米的销量减少了一大半。
“米云上市，我觉得我得感谢两个人，一个是小米的雷军，他让我系统地了解了互联网；一个是美的集团董事长方洪波，他有多年的美的经历，培养了我的行业经验。”陈晓萍曾经这样说过。
米云成立的那一年，吸引了小米的投资。在赴美上市之前，小米的持股比例累计达到33.4%。米云已经成为小米生态链企业的重要一员，也是小米布局家电的重要一环。
此后，米云以小米净水器为入口，陆续衍生出米云互联网洗衣机、米云互联网冰箱、米云互联网电热水器、云米智厨电系列等。覆盖了小米智能家居入口几乎所有的人工智能家电。
虽然是顶着小米生态链的光环起家，但米云近年来一直在“去小米化”。
从数据上看，2016年米云总营收中，销售给小米的营收占比高达95.9%，堪称“小米代工厂”。之后，来自小米的销售占比开始下降。到2021年，米云对小米的销售收入占总收入的比例已经下降到43.3%。
“去小米化”可能是米云产品品类调整的一部分，也是影响米云业绩下滑的原因之一。这个过程会带来一些痛苦，但从长远来看，也算是寻求客户多元化的一种方式。当然，我们能走多远的决定还是取决于产品质量。
陈晓萍在公开场合表示，米云希望打造的每一个产品都是大量的单品，尤其是爆款产品。
然而，近年来，米云产品的质量一直为消费者所诟病。黑猫的投诉显示，米云的投诉累计到1384条，已回复1256条，已完成1029条。大多数投诉集中在质量问题上。
编号为17363289947的消费者在黑猫投诉“热水器内胆8年保修，3年漏水。修了卖了一个多月，不解决，不维修，不更换，一直拖着。”
编号为17363216746的消费者在黑猫投诉“米云热水器于2020年10月27日购买安装，6个月后入住使用。被反复警告不能点火，热水器不能用。多次致电售后处理，表示没有问题。之后问题多多，机器平均每五个月就坏一次。”
据了解，米云大部分产品外包给代工厂，运输、物流、安装、售后服务外包给第三方服务商。
